「二低一高」戏码续演抢收益,股票入息最对时

【联合线上企划/MoneyDJ 精实新闻 报导】

第二季以来,全球股市持续高档震荡走势,各地经济复甦虽支撑股市长多,但市场杂音偶现又让投资者抛售持股获利了结,造成股市短线格外波动。展望第二季,全球金融环境将持续上演「低利率、低通膨、高波动」这「二低一高」的戏码。证券投顾业者建议,现阶段是透过高息股参与股市长多行情最佳时刻,因高息股比起一般股票,能以较低风险创造较佳报酬,特别是欧洲股票市场高息股,因为基本面佳音频传,企业对股东也一向友善,可考虑将欧洲股票入息基金纳入稳健核心产品首选。

美国 QE 逐渐退场但维持低利政策不变,加上全球经济温和复甦,造就了目前低利率、低通膨的二低环境,整体看来,全球经济情况正逐步转好,过去深受债务危机拖累的欧洲经济也更为稳定。富达欧洲入息基金经理人麦可‧克拉克(Michael Clark)表示,2014 年可说是欧洲股票的转机年,连欧债危机重灾区的义大利和西班牙,今年的经济也可望「逆转正」,至于英国的GDP有机会上看 2.6%,欧洲第一大经济体德国 GDP 成长上看 1.6%,法国的GDP增长虽不到 1%,但也较去年好转,在整体经济前景改善下,可望支撑股市表现,尤其是信心复甦,股市评价就有机会上修。(Source: Bloomberg, 2014/2/28)

全球经济前景改善,让市场投资焦点持续锁定成长(Growth)与收益(Income)两大议题。不过,由于成长股的波动风险较高,相对的,资本利得与股息收益兼具的高息股,因为有企业更积极发放股利,以及获利面转佳两大利多的加持,今年展望格外看好。首先,根据 Bloomberg 统计显示,自 2009 年起,全球企业发放股息的意愿逐年增强,截至2013年止每股股息已达 9.936 美元,意味着企业财务状况相当稳健,预料股票股息将会是全球投资者重要的稳健收益来源。(Source: Bloomberg, 2014/3/24)

其次,如从企业获利面来看,根据摩根士丹利的统计,截至 4 月 2 日止,陆续公布去年第四季财报的 420 家欧洲企业中,有六成五的企业获利超乎或是符合市场预期,整体平均年成长率达 17.5%,企业筹资成本也下滑 300 个基本点,而且更值得庆幸的是,大多数企业不再计画裁员,产能利用率也开始稳定,证券投顾业者指出,这意味欧洲企业有更强的实力配发股息,基本面也将支撑股价表现。(Source: Bloomberg, 2014/3/24)

整体看来,掌握全球经济复甦长多趋势,高股息投资策略应是稳健保守投资者的最佳方式,特别是欧洲股票市场高息股由于获利成长更趋正面、股票投资评价面佳、股息发放能力与意愿更强,正展露高度吸引力。但证券投顾业者也指出,布局欧洲股票仍应谨慎留意欧洲是否有通缩疑虑,以及欧洲失业率居高不下的问题是否能逐渐缓解,相关的发展也将影响股市波动,值得持续密切观察。

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